科创板大幅反弹30% 莱特光电五天飙涨125% 科创板牛市开启了?
发布时间:2022-08-19 12:30:56来源:华体会官方平台下载app 作者:华体会体育在线登录入口

  A股市场自4月27日触底反弹以来,截至今日收盘,其中科创板指数大幅上涨约30%,成为市场绝对的领头羊,分别跑赢大盘、沪深300、创业板指数同期20、22、16个百分点。

  二是,科创板盈利高速增长,结合一致盈利预测22年和23年均超30%。与此同时估值触底,目前PE-TTM接近2012年创业板水平;

  在A股活的够久的老司机都明白一个炒作的规律:无论是2013年至2015年的全面牛市,还是2019年至2021年的结构性牛市,次新股往往是牛股沃土,也是行情启动的发声枪。

  近期科创板次新股更是连续反弹34%,跑赢科创板指数。其中莱特光电(688150.SH)五个交易日拿下四个20cm大长腿,投资者一举取得125%的正收益,持股体验非常之好。以今日来看,五只科创板次新股收获20cm涨停板,十只涨幅超10%以上,赚钱效应可谓十分炸裂。

  底层逻辑在于,次新板块是各阶段产业更迭在权益市场的映射。而科创板自2019年6月开板,正是一批映射中国先进制造崛起的次新股。

  “无产业,不牛市”,展望十四五,以新能源、半导体、云计算、国防和生物医药为代表的制造业升级,是当前最具时代感的产业,科创板作为一批上市未满三年的次新股,恰好映射了中国制造业的升级崛起,这点正是夯实科创板牛市的底层逻辑。

  科创板产业分布的鲜明时代感,并逐步兑现到板块业绩上,结合一致盈利预测,科创板22年和23年的盈利增速分别为64%、34%。

  就估值来看,整体法下(剔除负值),截至5月20日科创板PE-TTM为35倍而科创50为34倍。4月26日是科创板最低点,彼时PE-TTM仅为30倍,接近12年12月创业板的29倍。

  随着科创板的产业配置价值显性化,参考创业板的配置路径,当前科创板较低的基金配置,也意味着后续较大的加仓空间。

  创业板自2009年10月推出,指数持续调整至2012年1月并于2012年12月二次探底后开启牛市。

  科创板自2019年7月推出,指数持续调整至2022年5月,持续调整近3年后,当前PE-TTM同样接近2012年的创业板。

  浙商证券认为,回顾十二五期间的创业板,展望十四五期间的科创板,产业分布的鲜明时代感是核心共性,换言之,创业板映射了十二五期间的互联网,而科创板映射了十四五时期的先进制造。与此同时,两者的次新股属性又强化了估值水平和基金持仓的变动规律。

  从宏观来看,2012Q1和2022Q1剩余流动性均由负转正,正所谓“放水”无熊市,大势层面意味着市场政策底已出现。与此同时,经济从下行逐渐转为弱复苏,风格层面意味着成长占优。

  中信建投601066)也指出,“成长占优、小盘占优”是下半年的市场特征,“低位改善、成长领军”是下半年的行业选择。其中,今年科创板与2012年创业板存在相似之处。从估值水平上看,两者前期均经历了深度调整,PE(TTM)降至历史分位低点;从经济环境上看,两者均处于去库存周期内,2012年“稳经济”与今年“稳增长”也较为类似。

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