一文详解发展供应链金融的必要性 供应链金融的资金来源简析
发布时间:2022-08-16 09:15:58来源:华体会官方平台下载app 作者:华体会体育在线登录入口

  供应链金融具有产业融合特点,通过发展供应链金融,上下游企业既能够盘活存量资产,提高资金周转率;又能够优化财务报表,降低资产负债率;还能够扩大经营规模,有利于培养新市场和新客户。

  供应链金融指银行向客户(核心企业)提供融资和其他结算、理财服务,同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利,或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。简单地说,就是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式。

  “供应链金融”最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业,以核心企业为出发点,为供应链提供金融支持。

  一方面,将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业,解决中小企业融资难和供应链失衡的问题;另一方面,将银行信用融入上下游企业的购销行为,增强其商业信用,促进中小企业与核心企业建立长期战略协同关系,提升供应链的竞争能力。

  供应链金融的参与主体主要有金融机构、中小企业、支持型企业以及在供应链中占优势地位的核心企业。

  1、金融机构:在供应链金融中为中小企业提供融资支持,通过与支持型企业、核心企业合作,在供应链的各个环节,根据预付账款、存货、应收账款等动产进行“量体裁衣”,设计相应的供应链金融模式;金融机构提供供应链金融服务的模式,决定了供应链金融业务的融资成本和融资期限。

  2、中小企业:在生产经营中,受经营周期的影响,预付账款、存货、应收账款等流动资产占用大量的资金。而在供应链金融模式中,可以通过货权质押、应收账款转让等方式从银行取得融资,把企业资产盘活,将有限的资金用于业务扩张,从而减少资金占用,提高了资金利用效率。

  3、支持性企业:供应链金融的主要协调者,一方面为中小企业提供物流、仓储服务,另一方面为银行等金融机构提供货押监管服务,搭建银企间合作的桥梁。对于参与供应链金融的物流企业而言,供应链金融为其开辟了新的增值业务,带来新的利润增长点,为物流企业业务的规范与扩大带来更多的机遇。

  4、核心企业:在供应链中规模较大、实力较强,能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业。供应链作为一个有机整体,中小企业的融资瓶颈会给核心企业造成供应或经销渠道的不稳定;核心企业依靠自身优势地位和良好信用,通过担保、回购和承诺等方式帮助上下游中小企业进行融资,维持供应链稳定性,有利于自身发展壮大。

  以银行作为外部金融主体的供应链金融体现出明显的安全边际,在贷款、授信、质押中强调各类凭证的有效性和真实性,对不符合资质的企业零容忍。

  同时,银行也凭借其金融系统职能,能够帮助供应链企业做好中间环节服务,如资信调查、汇兑等。在银行主导的供应链金融中,银行是主要风控主体,由此导致在选择供应链企业时,规模较大、资金数据全的企业成为银行的优先偏好。而与此同时,银行的资金借贷成本也相对较低。

  第三方支付承担的主要是通道功能,即交易中介,据此也会衍生出大量的数据。这些沉淀的数据一方面用于自身增值业务的拓展,另一方面也可以和银行及其他外部金融机构合作,用于对供应链企业的资金、资产评估,账户管理,以数据打通整个链条。在这一点上,一些行业内的支付企业,有着不同场景下得天独厚的先入优势,凭借对不同行业特性的了解,将数据+风控有机结合,不仅降低了供应链金融的风险,也让资金供需双方实现了高效对接。

  电商链条下的融资受控于平台的风控要求,但形式较为多样。以阿里巴巴为例,目前该平台上共有3种主要的供应链金融产品:淘宝小贷、阿里小贷和合营贷款。额度从5万-200万元不等,可根据企业需求按日计息,随借随还。利息水平略高于银行利率水平,但最高不超过万分之六/每日。

  供应链或物流企业主要是通过预付类产品帮助供应链企业融资的。在获得采购商的委托合同后,其可以在客户资源系统内匹配合适的供应商,并通过电汇、信用证或保函的方式代客户垫付货款,其后将货物运送至客户时收取货款;而对于生产商而言,物流企业为其承运货物时,物流企业代采购商预付货款,使得生产商能够及时回收资金用于下一轮投产。

  商业银行曾经长期是供应链金融的主要服务主体,但是随着产融结合的深化,尤其是大型企业集团通过财务公司或逐步成立保理、租赁、支付甚至产业银行等具有深厚产业背景的金融机构,类似产业集团逐步成为重要且快速发展的供应链金融市场主体。

  商业银行在供应链金融方面的优点是资金成本低且资金量大,具有丰富的风险管理经验和强大的风控技术,此外还有丰富的产品线,短处是对产业了解不深入、缺乏对上下游企业的控制力和创新不足。

  产业集团在供应链金融方面的优点是对产业有深入的了解,对上下游企业具有较强的控制力和话语权,短处是资金来源受到限制且成本相对较高,在运营效率和风控专业性方面稍显欠缺。

  科技企业在供应链金融方面的优点是创新动力和能力较强,运营效率高,短处是资金成本最高且资金量少,风险管理经验和技术不足,缺乏对产业的了解和对上下游企业的控制。

  由于供应链上下游企业多为小微企业,其贷款定价与大中型企业相比更高,在满足国家普惠小微企业金融政策的前提下,各市场主体可以根据各自承担的责任和发挥的作用,在相对宽裕的利差空间内开展合作。

  供应链金融具有小额、高频和碎片化的特色,服务成本高,风险相对大,因此传统线下模式的供应链金融很难做到风险成本和收益的平衡。在这种情况下,如果供应链金融服务渠道仍然局限于线下,其商业价值和市场规模会受到很大的限制。最重要的是,随着企业的采购销售等交易活动逐步转移到电商平台,企业需要供应链金融服务也实现线上化,实现商流、物流、信息流和资金流的“四流合一”。

  随着互联网技术的发展,商业银行的电子银行渠道快速发展,同时企业也在扩大应用ERP(企业资源计划)、SCM(供应链管理系统)和TMS(资金管理系统)等科技化手段,这就使供应链金融具备了网络化的基础。《意见》明确要求“探索提升供应链融资结算线上化和数字化水平”。在供应链交易信息清晰可视,现金流和风险可控的条件下,银行开展网络贷前、贷中、贷后“三查”,使用电子签章在线签署合同,进行身份认证核查、远程视频签约验证。

  随着供应链金融的网络化发展,金融与产业的融合日益深化,跨界资源整合日趋明显。通过金融科技的应用,实现供应链各参与方的跨界连接,使供应链金融服务稳步嵌入交易、物流和政务等供应链各个流程环节中,与供应链交易和管理实现深度融合。

  自建场景是指银行利用自身的技术和客户资源优势,搭建电商平台或场景金融服务平台,实现批量化、标准化、生态化的客户服务,如工商银行的“融e购”、平安银行的“橙e网”、招商银行的“小企业e家”等,这种模式适用于无核心企业的平台上的小微企业。

  嵌入场景是指银行通过API(ApplicationProgramming Interface)和SDK(SoftwareDevelopment Kit)方式,将支付、融资和账款管理等供应链金融产品定制化地嵌入到供应链核心企业主导的交易场景中,这种模式适用于大型核心企业主导的供应链。

  输出场景是指银行通过把自己的优点供应链金融产品进行打包,如账户技术、风控能力、资金体量、信用评级、信息系统等专业能力,再进一步整合供应链金融参与方的专业能力,整体输出供应链生态金融场景给供应链核心客户使用。如中信银行搭建的生态金融云平台,提供了涵盖“金融+IT+物流+运营”等的整体性服务资源。这种模式适用于核心企业为中型企业的供应链。

  供应链金融生态的构建主要包括三个方面的内容:一是识别和吸引供应链生态金融参与方,银行可以借助自身的市场地位、金融话语权,基于专业能力考量和平等共赢的理念,选择合适的电商、物流和数据方面的合作伙伴,建立合作伙伴联盟。二是聚合参与方的专业能力,即搭建基于开放式的连接赋能平台,组织和聚合各参与方的专业能力,并形成体系化、分层化、开放式的连接赋能平台。三是管理参与方,建立统一的身份认证、数据共享、功能整合以及分润机制。

  随着业务模式的创新和金融科技的深入应用,供应链金融的服务效率稳步提升,服务成本日趋下降,风险管理能力也得到迅速提升。供应链金融已初步完成了技术迭代,成为公司金融最具创新活力和技术含量的业务。在新型供应链金融发展中,供应链金融数据化风控体系的构建发挥了关键的作用。

  供应链金融风控体系的构建当下已经具备了相对成熟的条件。首先是已经具备较为完善的数据基础。互联网、大数据技术的兴起以及电商平台的蓬勃发展,交易行为网络化趋势明显,供应链交易数据的获取成本低、效率高且可信度高。其次是数据技术也较为成熟。在数据获取方面,可以通过物联网、互联网和移动互联网,实时采集企业生产经营数据和交易数据;在数据存储方面,云计算和分布式数据库可以容纳海量数据603138);在数据处理方面,自然语言理解、图像识别、数据挖掘和机器学习技术日益成熟,AI技术的应用可以极大地提升信息处理效率,部分甚至全部替代专家决策。

  银行拥有大量的企业资金结算数据,这部分数据质量非常高,而且也可以真实反映企业经营状况。这些数据可以归纳为一进六出,一进是现金流入数据,主要是企业的销售回款,六出包括供货商付款、缴税、工资报销、社保、公用事业缴费以及其他。如果拿到其中一类企业的全量数据,比如电费支付或者代发工资的数据,银行就可以根据用电和雇员的数据持续了解企业的经营状况。

  在“供应链金融”的融资模式下,处在供应链上的企业一旦获得银行的支持,资金一旦注入企业,也就等于进入了供应链,从而可以激活整个“链条”的运转;而且借助银行信用的支持,还为中小企业赢得了更多的商机。

  物流:物质资料从供给者到需求者的物理运动,包括商品的运输、仓储、搬运装卸、流通加工,以及相关的物流信息等环节。

  信息流:在整条供应链中,和物流、资金流相关联的各类讯息,也是物流和信息流的一部分,包括订购单、存货记录、确认函、发票等。

  在供应链中,物流、资金流、信息流、商流是共同存在的,商流、信息流和资金流的结合将更好的支持和加强供应链上、下游企业之间的货物、服务往来(物流)。

  为了确保整条供应链能够顺利进行,企业就必须纵观全局,了解上、下游的企业具体情况,以及与之相关的物流和资金流的信息。

  在许多案例中,我们可以发现供应链一旦出现了问题,基本上都是由于供应商无法正常按照合约(如:质量、数量、日期等)提供产品所引起的,并非是采购商无法支付货款所引起的。因此作为下游的企业更应当与上游供应商保持紧密联系,及时了解供应商的各种信息,避免因供应商无法及时交货而引起的供应链的中断。

  在当前的金融市场上有许多方法可以加强企业的供应链管理效率,其中使用最为广泛的就是银行的供应链金融产品。目前有一种现象,就是银行和企业之间缺少一定的必要沟通。银行一般不会了解到企业的现金管理和营运资金的情况,除非是和自己业务有密切管理的企业信息。这样的话,在单独开展相应的融资服务的时候,银行就会面临很大的信用风险,企业当然也无法针对自己的资金状况寻求到更为合适的银行产品。

  开展了供应链金融之后,这种局面就会得到很好的改善。因为供应链金融是基于供应链中的核心企业,针对它的上、下游企业而开展的一种金融服务。通过供应链金融将上、下游企业和银行紧密的联系起来。供应链金融使得整根链条形成了一个闭环模式,银行能够准确地掌握各个环节上企业的信息。银行通过核心企业的优质信誉,为它的上下游提供金融服务,在一定程度上规避的风险系数。企业通过银行的帮助,也能够做到信息流、物流、资金流的整合。

  在收到对方支付的款项之后,企业就可以及时地将物流进行跟进,这样就实现了资金收付的高效率,加速了整条供应链的物流和资金流的高速运转,提升了整体价值。

  若论当前金融领域最火的板块,供应链金融绝对是其中之一。不仅因为供应链金融是国家明文鼓励发展的“金融创新”的一部分,在实际应用中,供应链金融也比传统金融更能融入产业,并孕育形成一个数十万亿级别的金融赛道。

  搭平台、建通道、找资金、控风险,是供应链金融的几个核心环节。那么实操中的供应链金融资金,主要有哪些渠道,下面作简要分析。

  供应链金融的资金首先来自各大商业银行,主要特点是资金充足,利率较低,年利率在4-6%之间。同时,对企业运营状况比较了解,有意愿参与金融创新,可以根据供应链金融场景提出不同的风控要求。

  但美中不足的是,商业银行提供的供应链金融资金,其实质还是抵押和担保为主,无论是基于核心企业的授信,或者基于仓单质押业务的抵押金融。离真正的数据价值、信用价值还有一定距离。

  商业保理,是指债权人将应收账款转让给商业保理公司,由商业保理公司为其提供贸易融资、应收账款管理与催收等综合性服务的金融业态。商业保理按照业务设计形态不同,分为明保理、暗保理。商业保理其实也是核心企业担保下的金融业务,但在核心企业的应付款供应链金融环节,商业保理已经做到最大化。

  商业保理的特点是物美价廉,利率在6-9%之间,同时审批流程较快。缺点是优质客户订单偏少,对供应链客户的资质审核要求较高。

  私募基金在供应链金融业务中的应用,是一种典型的金融创新。项目平台方,可以通过委托或成立基金公司的方式,发起GP+LP模式的资金募集,并将募集的资金以银行间委托贷款的方式,转借给供应链平台上的产业企业。

  这种模式的特点是要依靠银行开展业务,自由便捷,缺点是可能存在资金成本高企的情况,预计资金成本在10%左右。同时,与基金企业的沟通,也是一个重要的难点。

  此处所指关联企业的授信,更多基于中国的特色,通过供应链平台公司、产业公司、地方城投公司的冗余授信,切割给供应链平台公司,再转借给产业企业的模式。

  这种模式的特点主要是只有紧密型关联企业才有兴趣尝试,资金成本通常在5-8%之间,不会太高,但参与者积极性较高;缺点是可参与的关联企业较少。

  新的可参与的模式,包括但不限于信托、融资租赁公司、小贷公司、担保公司,以及最近出现较多的纾困资金公司,都存在参与供应链金融的机会,但相对于前面四种,后者更加属于金融创新的范畴了。

  这类资金参与的特点,通常资金成本较高,年化约为10-15%,同时信贷余额偏小。优点是这类企业通常因企业性质的原因,业务流程较快且贷款期限灵活。

  通过长期的实践观察,各类供应链金融的供应额度,商业银行和保理业务仍是主流,约占90%以上的资金份额;从信用角度来看,抵押类仍是主流。但考虑科技的发展,相信以上下游客户的交易数据、支付习惯、信用记录等信息积累形成的大数据供应链信贷业务,会出现从量变到质变的高速增长。

  同时,供应链金融作为一个方兴未艾的产业,各类资金来源均有一定的优势和局限性,也要结合不同的场景灵活应用。

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